香港, 2026年8月11日 - (亚太商讯) - 7月21日，澳亚集团（02425.HK）发布公告，公司全资附属公司上海澳雅食品有限公司于2026年7月21日与明治(中国)投资有限公司订立有条件买卖协议，拟以基本购买价人民币3.2亿元及可能的调整金额(上限为人民币3.5亿元）收购其将于中国设立的全资附属公司（目标公司）全部股权，从而取得目标业务（包括明治苏州及明治天津的乳制品制造业务）。

本次交易落地前，明治中国将开展内部重组，将明治乳业苏州、明治乳业天津两家主体及其配套销售公司的资产、人员、业务合同一幷注入目标公司。收购交割完成后，目标公司将纳入澳亚集团合幷报表范围。

澳亚集团是国内规模化、现代化牧场标杆企业，在山东及内蒙古布局 11 座现代化奶牛牧场，奶牛存栏超 11 万头。公司3座牧场位于内蒙古的「黄金奶源带」，这里气候温和、草场广阔、饲料充足，为奶牛牧场提供了理想的养殖环境，使产奶量高、质量好。其余8座位于山东，毗邻京津地区及包括上海在内的长江三角洲下游地区等主要乳制品加工厂及主要乳制品消费市场。

明治（中国）持有澳亚集团 15.85% 股权，为公司主要股东。本次交易本质为业务与资产整合重组。交易落地之后，澳亚集团将延续明治的高品质生产管控标准，承袭成熟的品控体系保障产品质量；持续向市场供给安全、健康、优质乳制品。

本次收购为澳亚集团的重要战略机遇，有助于进一步完善公司在乳制品全价值链的布局。交易完成后，公司将打通奶源供应、乳制品加工及终端销售等关键环节，提升自产原料奶消化能力的稳定性及可预测性，降低对外部乳品客户的依赖，从而增强抵御原奶价格波动及行业周期影响的能力。

与此同时，依托本次交易，澳亚集团将输出成熟产业运营管理经验，叠加低成本自有原料奶核心优势，进一步拓展B2B乳制品加工业务体量，优化收入结构、降低客户集中度风险，幷提升目标公司经营现金流的稳定性。

从估值维度分析，本次收购具备突出性价比。目标公司业务 2025 年末净资产约为人民币5.48 亿元，而购买价上限为3.5 亿元，对应市净率仅 0.64 倍。对比 A 股乳业可比公司，市净率中位数为 1.31 倍，本次交易折让约让 51.1%；可比公司市净率平均值 1.32 倍，交易折让约让 51.5%。公司得以显著低于行业均值的对价取得成熟生产及加工资产，以及销售渠道，为未来业务整合及价值提升创造空间。

未来，公司将持续推动上游奶源与下游加工业务的深度整合，充分发挥养殖端与加工端的协同优势，持续完善乳制品全产业链布局，进一步提升整体经营效率及市场竞争力，为公司的长期可持续发展奠定基础。