香港, 2026年9月29日 - (亚太商讯) -

一、发行概况：7.5亿元光热科技创新类机构间REITs正式设立

9月29日，港股上市公司亨鑫科技（01085.HK）控股子公司上海珩曜中光新能源科技有限公司（“中光新能源“）在上海证券交易所设立“兴证基实－中光新能源持有型不动产资产支持专项计划（科技创新）”，发行规模7.5亿元，为全国首单光热电站（科技创新类）机构间REITs。该项目使光热发电资产首次通过机构间REITs实现证券化，其估值方法、交易结构与发行流程，可为后续光热项目对接资本市场提供参照。

二、政策背景：光热规模化发展配套金融工具的首次实践

2025年底，国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，明确支持符合条件的光热项目依托基础设施REITs、资产支持证券盘活存量资产。本单项目是上述政策在光热领域的首个落地案例：光热电站作为长时储能资产首次进入证券化定价范围，对于缓解光热项目投资回收周期长、资本退出渠道有限等行业普遍性问题，具有示范与参考价值。

三、业务布局：覆盖投建运的一体化光热业务架构

亨鑫科技通过控股子公司中光新能源开展光热业务，业务环节覆盖项目投资、工程建设与全周期运维，围绕“光热、熔盐储能、运维+”三条主线形成一体化架构。截至本次发行，公司已完成光热电站从投资建设到长期运营的能力验证；发行后，其绿色能源资产首次进入资本市场定价体系，资产运营与资本运作开始形成联动。

四、底层资产：德令哈两座塔式熔盐光热电站

本次REITs底层资产为位于青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市的两座塔式熔盐光热电站，具备十余年连续运行实绩，长期发电表现在全球同类项目中处于前列。其中，德令哈10MW塔式光热电站于2013年并网，是国内首座商业化运营的光热电站、全球第三座规模化塔式熔盐光热电站；德令哈50MW光热电站为国家首批光热示范项目，2018年底并网，配置7小时熔盐储能，可夜间持续发电，是全球首个年度实际发电量超过设计值的塔式熔盐光热电站。该电站每年可节约标煤4.6万吨、减少二氧化碳排放12.1万吨，并承担青海电网调峰支撑任务。两座电站的长期运行数据，为塔式熔盐光热技术的商业化可靠性提供了实证依据。

图1：德令哈50MW塔式熔盐光热电站镜场与吸热塔（航拍）

五、运维能力：标准化运维体系与西北项目群支撑网络

两座电站的长期稳定运行，依托于中光新能源的电站运维体系。中光新能源是国内较早开展光热电站运维的专业服务商，积累了十余年光热电站全生命周期运维经验，已建立标准化O&M运维体系，并建成青海、西北两大运维基地，形成覆盖西北戈壁项目群的备件保障与远程技术支撑网络。针对高温熔盐冻堵、熔盐阀门腐蚀、镜场运维等行业共性难题，其运维团队建立了故障预警、镜场高效清洗、储换热系统稳定控制等成套运维策略，电站可用率与发电量得到持续改善。目前，中光新能源承接及参与运维的光热电站总装机规模突破百万千瓦，运维项目覆盖青海、新疆、甘肃等光热核心基地，并为多个国家级光热示范项目提供运维托管服务。